截至12月底，我國氧化鋁建成產能合計7235萬噸，運行產能6328萬噸，產能運行率為87.46%左右，較上月上升0.55個百分點。河南萬基鋁業60萬噸生產線復產完畢；中國鋁業河南分公司氧化鋁節能減排升級改造項目推進中，部分產量將逐漸得到釋放，該產能置換項目計劃建成兩條生產線，合計160萬噸產能；山西地區中鋁山西氧化鋁產量逐步提升，12月氧化鋁增量逐步釋放；中鋁華興鋁業第二條線復產；同時后期山西兆豐一期40萬噸存在復產可能；華慶鋁業及泰興鋁業氧化鋁新項目建設中。除了其他三家企業滿負荷運行之外，廣西信發提高生產能力，五條線全開，區域內氧化鋁供應能力明顯增強。山東濱州地區氧化鋁200萬噸新建項目穩定推進中。進入2017年，國內多條氧化鋁生產線在建，主要集中在山東、山西及貴州地區；合計120萬噸的已建成氧化鋁生產線待投產，以及合計310萬噸的氧化鋁生產線可能復產，因此，國內氧化鋁生產能力提升空間還比較大，供應缺口能夠逐漸得到解決。

12月份國內氧化鋁價格重心繼續上移，整體先漲后穩，上漲能力明顯減弱，截至月底，市場主流成交價格達到2900-3070元/噸，月均價較上月漲250元/噸，漲幅9.26%，全國小單量成交價格穩居3000元/噸及以上，氧化鋁低位報價調漲至2950元/噸附近。月內，國內氧化鋁市場的主要變化在于鋁價下跌對氧化鋁價格的掣肘能力增強，而氧化鋁產量貢獻增加及資金回落需求上升限制氧化鋁生產企業叫價能力，同時西南地區貨源偏緊及運力進一步緊張推動區域價格反超北方市場價格。雖然自第三季度以來，全國環保督察力度有增無減，氧化鋁生產所需的原料市場及氧化鋁生產排放的赤泥領域均涉及很大的環保問題，但是在氧化鋁價格高漲面前，除了個別計劃性檢修之外，氧化鋁生產企業開工水平有增無減，同時在氧化鋁進口量小幅增加情況下，國內氧化鋁供應缺口逐步縮窄。此時，全球鋁價不再強勢，國內鋁價再度破位13000元/噸下行，氧化鋁長單價格不斷下移，與現貨價格倒掛價差進一步擴大，同時鋁冶煉廠經營由盈轉虧，對高價原料的接受能力不足，氧化鋁高價位風光難續，滯漲跡象愈加明顯。
　　12月份海外氧化鋁價格累計上漲26.5美元/噸，漲幅為8.23%，截至月底，澳洲氧化鋁價格漲至346-351美元/噸，澳洲氧化鋁CIF價格調漲至361-366美元/噸，國內進口氧化鋁價格全線破位3000元/噸，其中中鋁氧化鋁港口報價上漲至3110元/噸。國內氧化鋁價格上行不止令鋁冶煉廠尋求海外資源增加，同時澳洲當地氧化鋁供應減少，這些成為推動海外氧化鋁價格抬升的主要原因。然而，隨著國產氧化鋁價格漲勢減弱，國內大型貿易商直接涉入海外進口貿易增量不高，限制了海外氧化鋁價格的進一步大幅拉漲。